Analogi Utang Luar Negeri Pemerintah dan Utang Rumah Tangga

Sering baca dikoran, utang luar negeri Indonesia membengkak sekian trilyun, lantas para politisi menakut nakuti secara berlebihan.

Bagaimana sebetulnya hitung-hitungan utang pemerintah itu? tentu saja sangat kompleks, namun analogi berikut ini mungkin bisa membantu kita memahami esensi utang.

Katakan seseorang memiliki profil gaji dan tekor rumah tangga seperti ini:  

• gaji: 120 juta/tahun. Ini analog dengan PDB nominal 
• kenaikan gaji: 12%/tahun. Ini analog dengan pertumbuhan PDB nominal 
• tekor rumah tangga (di luar pembayaran bunga) = 2% dari gaji/tahun. Ini analog dengan defisit primer dalam APBN
• tekor 2% gaji itu ditutup dengan utang. Ini analog dengan utang luar negeri pemerintah
• bunga bank = 6%/tahun. Ini analog dg suku bunga nominal utang pemerintah 

***

Dengan defisit terus menerus setiap bulan sebesar 2% dari gaji, bagaimana utang orang itu dalam jangka panjang? apakah akan membengkan tidak terkendali? Jawabannya tidak, karena kenaikan gaji orang itu lebih besar dari bunga bank yang dibayarkan.

Rumus untuk menghitung besarnya proporsi utang seseorang dalam gaji dalam jangka panjang adalah sebagai berikut:

utang/gaji = (defisit rumah tangga)/(pertumbuhan gaji - bunga bank)

Kalau data-data di awal tulisan dimasukkan dalam rumus di atas. maka besarnya rasio utang gaji orang tersebut dalam jangka panjang seperti ini:

utang/gaji = 2/(12-6) = 33%

Dalam jangka panjang nilai nominal utang akan membesar terus, namun karena gaji juga terus meningkat tiap tahun, maka rasio utang terhadap gaji orang tersebut akan stabil di level 33%

Mengapa demikian? karena gali lubangnya 2%, namun tutup lubangnya lebih besar, yaitu kenaikan gaji setelah dikurangi pembayaran bunga = 12%-6% = 6%  

Rentan terhadap Gejolak

Namun perhatikan juga rasio utang orang tersebut akan dengan cepat membengkak jika empat hal ini terjadi, baik sendiri2 atau sekaligus:

• defisit rumah tangganya membengkak (misalnya: mendadak sakit dan memerlukan perawatan yang mahal)
• pertumbuhan gajinya mendadak anjlok (misalnya: karena dipecat)
• suku bunga pinjaman menjadi mahal (misalnya, tidak bisa lagi pinjam ke bank dan harus utang ke rentenir)
• khusus untuk utang dalam dollar, maka utang bisa membengkak jika dollar mendadak jadi mahal 

Catatan Akhir

Analogi utang rumah tangga di atas mungkin bisa memberi gambaran umum pengelolaan utang luar negeri dan membantu untuk tidak menyikapi utang luar negeri secara emosionil. Pertama, besarnya nilai nominal utang bukan ukuran yang tepat untuk menilai baik buruknya pengelolaan utang; ukuran yang tepat adalah rasio utang terhadap PDB. Kedua, kendati rasio utang dapat dijaga di level rendah, namun rasio utang bisa tiba tiba membengkak karena gejolak ekonomi. Ketiga, terkait dengan point kedua. Indonesia tidak boleh lengah dalam mengelola utang. Untuk menghindari resiko membengkaknya utang, maka perlu terus dijaga agar

• tidak terjadi defisit anggaran yang tidak terkendali; misalnya membengkaknya defisit anggaran untuk pengeluaran subsidi BBM
• bagian terbesar penerimaan dari utang luar negeri disalurkan untuk hal-hal produktif bukan untuk konsumsi, misalnya subsidi untuk konsumsi BBM. Dengan menyalurkan penerimaan utang untuk hal-hal yang produktif, misalnya pengeluaran untuk infrastruktur, maka pertumbuhan ekonomi bisa dijaga tetap tinggi
• bunga utang pinjaman dijaga tetap rendah. Bunga utang akan meningkat jika resiko pembayaran bunga dan cicilan memburuk. Jika kesehatan APBN memburuk, maka investor akan menuntut bunga pinjaman yang lebih tinggi    
• tidak terjadi lonjakan nilai dolar secara berlebihan. Nilai dolar akan menguat (menjadi makin mahal) jika defisit neraca perdagangan memburuk. Sekali lagi, meningkatnya impor BBM telah menyebabkan defisit neraca perdagangan dan mendorong naik nilai tukar rupiah     

Dengan memperhatikan hal-hal di atas, masyarakat diharapkan bersikap rasional dan tidak emosional ketika menyikapi utang luar negeri Indonesia. Kuncinya pada pengelolaan utang yang hati-hati

Bajuri Berkebun Mangga: Alegori Kontrak Karya Minyak

Bajuri mendapat warisan tanah dari orang tuanya. Setelah tanya kanan kiri, akhirnya dia memutuskan memanfaatkan tanah itu untuk berkebun mangga. Tetapi dia tidak punya pengalaman dan tidak punya waktu berkebun mangga. Akhirnya dia memutuskan untuk kerjasama bagi hasil dengan Paijo tetangganya. Paijo yang modalin dan ngurusin kebun, ntar mangganya dibagi

Bajuri: gimana Jo, kira-kira gimana prospek bisnis mangga

Paijo: harga mangga naik terus coy. Gue udah cek lahan nganggur loe bisa ngasilin 340 ribu mangga per tahun.¹ Harga mangga sekarang Rp. 945/butir.²

Oneng ambil kalkulator: gileee gede banget bang, setahun dapet 321 juta ye bang, itu uang semua bang? asyiiik gue bisa buka salon di Menteng

Bajuri: oneng ... oneng ... emang berkebun gak pake ongkos. Loe buka salon kan juga mesti beli sampo, krim buat krimbat?

Oneng: oh iye ... lupa bang, saking semangatnya. Ya udin, jadi berapa ongkosnye berkebun mangga, mas?

Paijo: hasil survey gue, kira-kira 35% dari hasil jualan mangga.³ Coba neng itung, ongkosnye setahun berapa

Oneng utak atik kalkulator: udeh ni jo, ongkosnye setahun 112 juta. Asyiiik berarti abis dipotong ongkos kite dapet 208 juta ya bang Juri?

Paijo: enak aja, terus gue dapet apa oneeeeng? mangganya loe ambil semua, padahal ongkos gue talangin dulu. emang gue kerja bakti?

Oneng: oh iye maap-maap. Abis dipotong ongkos baru untungnye dibagi ye. Yaudin rundingin deh pembagian yang adil ama bang Juri. Pesen gue, kita sekeluarga juga pengen ngerasain mangganya. jadi jangan dijual semua, gue mau juga ngerasain mangganya berapa kek

Bajuri: ok, sekarang kita itung-itungan bagi hasil ya. Pertama, ongkos yang 112 juta tadi loe yang nanggung ntar kalau mangganya udah laku baru gue balikin. Labanya dibagi. gue dapet 70% loe 30%.⁴ Gimana?

Paijo: hmmm sebetulnya kerendahan sih bagian gue, tapi yasud lah. Betewe ongkos 112 juta tadi cuma kira-kira. Ongkos benerannya tergantung naik turunya biaya-biaya di lapangan . Ntar gue tanggung dulu semua ongkosnya, gue catet rapi, terus gue laporin ke loe buat dapet rimbursan

Bajuri: Paijo ... Paijo lagak loe kayak akuntan aja pake istilah rimbursan. Tapi ... maap ya, bukannya gue curiga ama loe, tapi mungkin aja kan ntar ongkos loe gelembungin, jadi di atas kertas loe bilang rugi, gue malah nombokin.

Paijo: Astagfirulah, Juri, gak percayaan amat sih, ya udin kalau gitu loe berkebun sendiri aja. Atau sewa aja Pres Woterhos buat meriksa laporan gue

Bajuri: Yeeee sewot, yaudin ... gini aja ... gue tugasin sodara gue yang akuntan buat ngawasin laporan loe. Terus, begitu panen, 1/5 hasil penjualan panenan langsung dibagi dulu biar pasti gue dapet bagian penjualan mangga⁵

Paijo: Ntar gue itung dulu ... Oneeeeng bantuin ngitung pake kalkulator Neng. Jangan salah mencet ya. Pertama 1/5 duit penjualan panenan mangga langsung dibagi 70% buat bang Juri 30% buat gue, coba itung neng

Oneng: ok, tadi mangganya kalau laku semua dapet 321 juta. Terus 1/5nya langsung dibagi: 1/5 dari 321 juta itu 64 juta. Terus 64 juta tadi dibagi: 70% buat kite, 70/100 kali 64 juta itu 45 juta. Jadi bagian kite 45 juta bagian mas Paijo sisanya 19 Juta. Bener kaan?

Paijo: iye udah bener, sekarang sisanya abis pembagian pertama 321 juta - 64 juta itu 257 juta. Bener gak?

Oneng: Bener mas, terus sisanya langsung dibagi ya mas

Paijo: Enak aja, dikeluarin ongkosnya dulu dong, rimbursan buat gue yang 112 juta tadi. Jadi 257 juta dikurangi rimbursan 112 juta baru sisanya 145 juta dibagi

Oneng: oh iye, lupa lagi ... berarti bagian kita 70% kali 145 juta ... 101 juta. Bagian mas Paijo sisanya ... 44 juta. Bener kan mas?

Paijo: Bener neng, itungan loe gue catet dari tadi, gue bacain ya itungan loe:

Bagian penjualan pertama yang 1/5 tadi

Bang Juri dapet 45 Juta. Gue dapet 19 juta

Terus sisanya setelah dipotong reimbursan dibagi

Bang Juri dapet 101 Juta. Gue dapet 44 Juta

Jadi duit 321 juta hasil penjualan mangga itu pembagiannya kayak gini: bang Juri dapet 146 juta, gue dapet 63 juta, 112 juta buat gantiin ongkos2.

ok catetan gue tinggal. Ntar loe cek and ricek lagi,

Oneng: bentar ... bentar, tadi gue kan udah pesen jangan dijual semua mangganya, kita pengen juga dapet mangga buat kita bagi dan kita dagangin sendiri, gue usul bagian mas Paijo dipotong lagi 7.5% dari 320 juta kira-kira 24 juta.⁶ Jadi bagian kite ditambah 24 juta jadi 170 juta, bagian mas Paijo dipotong 24 juta jadi 39 juta.

Jadi duit 321 juta hasil penjualan mangga itu pembagiannya kayak gini: kite dapet 170 juta,⁷ mas Paijo dapet 39 juta, 112 juta buat gantiin ongkos-ongkos.

Paijo: Waduh dipotong lagi ... tapi ya udah deh ... kebun, kebun loe, gue cuma ngelola, dapet 39 juta lumayan lah. Tapi ntar kalau ada yang punya lahan kosong lain, terus nawarin bagian yang lebih besar buat gue, jangan nyesel ya kalau gue pindah

***

Cerita kebun mangga Oneng Bajuri di atas menggunakan data dan aturan bagi hasil untuk minyak bumi. hanya saja skalanya diturunkan dari trilyun menjadi juta agar ceritanya menjadi realistis.

Menurut Rieke Dyah Pitaloka penerimaan negara dari minyak bumi 225 trilyun. Jauh lebih tinggi dari penerimaan Oneng dan Bajuri yang besarnya 170 trilyun

Perbedaan itu terjadi terutama karena Rieke mengabaikan cost recovery yang harus dibayarkan pemerintah kepada kontraktor. Untuk RAPBN-P 2012 disepakati 12.3 milyar dollar dengan kurs Rp. 9000/USD maka cost recovery itu bernilai 110 trilyun

***

¹Asumsi lifting minyak mentah Indonesia 930 ribu barrel/hari. Jadi dalam setahun harus dikali 365 hari = 339.450 ribu barrel/tahun

²Harga minyak mentah Indonesia US$105/barel nilai tukar Rp. 9000/dollar. Jadi harga minyak mentah (ICP) dalam rupiah = 9000*105 = Rp. 945.000/barel

³Dalam perjanjian kontrak bagi hasil biaya-biaya ini disebut Cost Recovery untuk saat ini ditetapkan total seluruh kontrak jumlahnya US$ 12.3 milyard dollar. Dalam persentasi seluruh nilai minyak = 12.3 M/(340.000 ribu x 105) = 34.4%

⁴Aturan bagi hasil yang baru berbeda-beda antara kontrak yang satu dengan kontrak yang lain. Dalam kenyataan rata-rata bagian pemerintah 65%, bagian kontraktor 35%. Bahkan kalau menggunakan data realisasi APBN lebih rendah lagi. Bagian pemerintah sekitar 56%

⁵Aturan 20% penerimaan minyak harus langsung dibagi disebut First Tranche Petroleum (FTP)

⁶Kewajiban Kontraktor untuk menyisihkan sebagian lifting minyak untuk konsumsi domestik disebut Domestik Market Obligation (DMO)

⁷Hasil hitungan penerimaan pemerintah Rieke oleh Dyah Pitaloka dan Kwik Kian Gie over-estimate karena mengabaikan Cost Recovery. Estimasi Rieke dan KKG 224 trilyun dalam contoh mangga di sini, penerimaan Bajuri hanya 170 juta (setiap satu juta setara setara satu trilyun)

Paijo, Video Ariel, dan Sen

Babak I: AHSU dan APES Siap Tawuran

Paijo lurah di Ndiwek lagi pusing mikirin kasus video Ariel. Di musyawarah kampung ada dua kelompok penduduk yang sudah siap pukul-pukulan soal ini. Yang pro menamakan gengnya geng AHSU (Ariel Hot Sehot-hotnya Umat). Yang kontra menyebut gengnya geng APES (Ariel Porno Edan tukang Selingkuh). Paijo cuma punya tiga pilihan

(a) Cuma APES yang boleh nonton video Ariel

(b) Cuma AHSU yang boleh nonton video Ariel

(c) Sensor abis ... dua-duanya gak boleh nonton.

Geng APES pengennya sensor (c), tapi kalo suruh milih antara (a) dan (b) mereka milih (a). Mereka berdalih: "iman kita kan kuat, gak bakal tergoda oleh video mesum kayak gitu. Kita gak mau menjerumuskan geng AHSU ke lembah nista. Paijo nyatet urutan pilihan geng APES c>a>b.

Geng AHSU anti sensor, tapi kalo suruh milih antara (a) dan (b) mereka pilih (a). Mereka malah minta geng APES wajib nonton. Argumen geng AHSU: "kita udah sering nonton koq di warnet kampung tetangga, siapa tau geng APES berubah pikiran setelah nonton Ariel," ujar mereka. Paijo nyatet lagi urutan pilihan geng AHSU: a>b>c

Babak II: Paijo Memutuskan

Paijo orangnya rada liberal bakal milih sensor daripada nurutin usulan AHSU, mewajibkan geng APES nonton Ariel (c>a), orang gak mau nonton koq dipaksa, kata Paijo. Tapi kalaupun video Ariel boleh beredar, Paijo milih mengijinkan AHSU nonton Ariel daripada sensor (b>c). Berati urutannya b>c>a

Ahirnya pilihan Paijo jatuh ke opsi b, mengijinkan geng AHSU nonton Ariel. Paijo tidur nyenyak karena merasa sudah menaati prinsip liberal yang dia junjung tinggi, tidak jadi Tiran yang memaksa dan menyensor habis2an. Paijo merasa sudah mengambil putusan terbaik sesuai dengan preferensi orang-orang yang diwakilinya.

Babak III: Paimin Protes

Tapi besoknya Paijo dapet sms dari Paimin, sahabatnya yang ekonom ... "Putusanmu gak pareto optimal, Jo. Kan geng AHSU pengennya geng APES yang nonton." Begitu tulisan di sms. Paijo mulai bingung. Ya deh ganti putusan jadi opsi (a) mewajibkan geng APES nonton Ariel.

Paimin protes lagi. "Gak pareto optimal juga Jo. kan geng APES lebih seneng sensor daripada diwajibkan nonton." Paijo makin bingung lagi: sensor ... gak ...sensor ... gak? ganti opsi (c) ... sensor aja dah.

Paimin masih protes juga ... "Gak pareto optimal juga tuh Jo, kan geng AHSU anti sensor"

Ahirnya Paimin cuma bisa nyanyi ... bingung ... bingung aku bingung ... telolet ... telolet sambil berharap isyu ini segera dilupakan warga dengan adanya mimpi turunnya Dana Desa.

(adaptasi bebas dari "The Impossibility of a Paretian Liberal"-nya Amartya Sen ... intinya prinsip liberal tidak bisa bergandengan tangan dengan prinsip pareto)